、镀锌价格分别上涨159元/吨、59元/吨、56元/吨。马口铁基本面看，11月成本端马口铁原料基板综合价格涨41元/吨，锡锭平均价格下降8195元/吨，非公有制企业马口铁加工成本月环增加11元/吨。10月马口铁供应量月环增幅1.17%，私营钢厂毛利月环比继续小幅提升；10月马口铁出口同比下滑27.03%。展望12月，国内马口铁价格在基本面向好支撑下或有提涨空间
热轧C料：11月份，南方地区主流钢厂订货SPHC2.75*1000出厂报4214元/吨左右，月环比下调45元/吨；北方地区主流钢厂3.0mm热轧C料结算价3970-4050元/吨，月环比涨90至108元/吨，同规格MR钢加50元/吨；基板月综合成本4090元/吨，月环比跌41元/吨。一手消息反馈，12月份南方地区主流钢厂热轧订货成本仍维持4360元/吨，月环比上涨146元/吨，从市场反馈，南方地区热轧订货成本持续偏高，结合当前马口铁出厂价格看，12月南方实际成本维持指导价执行。
原料锡锭：截止11月30日，沪锡现货价格报196250元/吨，月环比跌16750元/吨，11月平均价格207318元/吨，月环比跌8195元/吨。据Mysteel测算，生产单位吨马口铁以0.2mm双面2.8g耗锡平均成本约762.18元/吨钢，月环比锡锭成本下降30元。
Mysteel对非公有制企业成本&利润测算多个方面数据显示：2023年11月份镀锡板生产所带来的成本5821元/吨，月环比增加13元/吨；毛利478元/吨，月环比增加56元/吨，全流程企业整体利润尚可。备注：1、镀锡板以0.2mm厚度镀锡量2.8/2.8g为基准；2、热轧C料3.0mm为多家钢厂出厂价格加权成本（含税自提，不含运费以及另外的费用）；3、锡锭价格选取主流市场沪锡当月平均价格折算吨钢耗锡成本。
从利润&成本看，11月份马口铁基础原料价格震荡反弹，原料成本支撑下以及下游接单情况转好，马口铁生产企业陆续上调出厂价，利润有小幅提升空间，进入12月，远期订单大部分慢慢的开始接明年2月份，说明需求逐步开始释放。
11月，上海市场镀锡板现货国企0.2mmCA均价7600元/吨，月环比涨67元/吨；天津市场均价民企6232元/吨，月环比涨12元/吨；广州市场行情报价国企7600元/吨，月环比涨22元/吨，市场整体现货成交尚可。市场代理商反馈看，11月国内代理商整体出货逐步有释放，终端采购意愿有所提升，因大部分资源钢厂直发终端，市场流通资源仓库存储上的压力不大，加之前期贸易商报单不多，短期规格上有所缺乏。
从钢厂镀锡板调价政策看，11月份国内钢价持续走强反弹以及部分钢厂热轧结算成本增加，生产企业在11月上中旬开始陆续上调马口铁出厂价，非公有制企业累计下调100-200元/吨，主流生产企业出厂价格在6250-6450元/吨，南方地区因南方地区热轧原料偏高整体对外报价6350-6600元/吨。宝钢股份2024年1月份电镀锡（铬）品种国内期货销售价格调整的公告宝山电镀锡（铬）、梅山、武钢日铁电镀锡产品在12月份的基础继续上调100元/吨。
Mysteel调研多个方面数据显示： 据Mysteel监测的26家镀锡板生产企业中，共计49条产线.17%；11月镀锡板实际产量41.21万吨，月环比增加0.46万吨。同样本厂库16.32 万吨，月环比增加1.87万吨；另外，Mysteel对国内重点镀铬生产企业调研多个方面数据显示，11月份镀铬板产量共计8.61万吨，月环比增加0.21万吨。
据钢厂反馈，12月期货订单环比有所增量，订单已经接到明年2月份，在开工企业达产率均有明显提升，虽然近期部分产线处于停产状态，供应量仍会维持在40万吨附近，继续增产空间有限。
2023年10月我国镀锡板出口总量共计10.49万吨，同比降幅27.03％；2023年1-10月我国镀锡板出口总量共计121.41万吨，同比降幅15.98%。2023年10月我国镀铬板出口总量共计1.62万吨，同比降幅46.45％；2023年1-10月我国镀铬板出口总量共计28.10万吨，同比降幅21.91%。
2023年10月我国镀锡板进口总量共计425.62吨，同比降幅16.87%；2023年1-10月我国镀锡板进口总量共计6914.28吨，同比增幅7.01%。2023年10月我国镀铬板进口总量共计为0；2023年1-10月我国镀铬板进口总量共计728.72吨，同比增幅116.12%。
从11月钢马口铁供需情况看，11月马口铁供应小幅提升，除国内订单有增加外，出口订单月环比略有增加，整体看11月份马口铁出口数据虽不如去年同期，降幅呈现明显收窄。
1、据中国海关统计，2023年1-9月中国共出口婴配粉4291.02吨，同比增加34%；出口额1.1亿美元，同比增加25.2%，平均价格为25617美元/吨，同比下降6.6%。其中，出口至我国香港3266.51吨，占76.1%，同比增加41%；出口至我国澳门264.03吨，占6.2%，同比增加17.6%；出口至巴基斯坦217.72吨，占5.1%，同比增加73.7%。
2、11月28日，首钢京唐公司发布行业信息前三季度，汽车板重点用户和重点产品订单稳步增加，新能源用户增幅39%，日系用户增幅260%，八类重点产品增幅33%，镀锡板高端品种订单逐步提升，功能饮料、易开盖均达到历史最高水平。
4、2023年10月25日，泰国倾销和补贴审查委员会发布了重要的公告称，决定重新实施对原产于中国大陆、中国台湾地区、欧盟和韩国的镀锡钢板卷的反倾销措施，基于到岸价（CIF）征收反倾销税，税率分别为中国大陆2.45%～17.46%、中国台湾地区4.28%～20.45%、欧盟5.82%、韩国8.71%～22.67%（详细税率请参阅本案终裁公告）。该措施自2023年11月13日起生效。
5、2023年10月25日，泰国倾销和补贴审查委员会发布了重要的公告称，决定重新实施对原产于中国、韩国和欧盟的无锡钢板的反倾销措施，基于到岸价（CIF）征收反倾销税，税率分别为中国4.53%～24.73%、韩国3.95%～17.06%、欧盟18.52%（详细税率请参阅本案终裁公告）。该措施自2023年11月13日起生效。
综合来看，展望12月，笔者预测国内马口铁行情在基本向好仍有提振空间。原料方面，从热轧出厂成本看，南方地区主流钢厂12月热轧成本涨近150元/吨，北方地区原料结算成本预计仍有小幅提涨，马口铁原料有较强支撑。锡锭方面看，数周来锡锭库存持续下降，下游需求表现较为偏弱，进口资源陆续到港，价格上难以支撑。马口铁供应看，目前开工产线达产率相比来说较高，虽有产线陆续复产，但增量相对有限，预计12月马口铁供应维持41万吨附近。需求端看，12月份终端企业对马口铁采购订单仍有增加，大部分钢厂期货单子已经2月份，春节前罐头、饮料等罐类需求偏好。
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